12月25日晚，御泥坊母公司御家汇发布公告称，御家汇原拟收购西安茂思商贸有限公司60%股权。推进本次重大资产重组期间，公司及交易对方面临的外部环境、特别是资本市场环境发生了较大变化。董事会同意公司终止本次重大资产重组事项。

    今年9月，御家汇正式公开表示，拟通过支付现金的方式购买阿芙母公司西安茂思商贸有限公司(简称“西安茂思”)60％股权，交易金额为10.2亿元。彼时，御家汇在接受西安商报独家采访时表示，此次主要的目的是对双方的资源整合，有利于扩大御家汇化妆品业务的市场份额，符合御家汇构建多层次的品牌矩阵的战略规划，提高御家汇市场竞争力，包括双方人员、业务的融合也将从2019年1月1日展开。

    另外，御家汇此前还对西安茂思剩余股权做出了详细的收购计划。经交易各方同意，在条件同时满足时将于2020年9月30日前完成第二步收购的股权交割。其中，条件之一就是西安茂思2019年度净利润不低于6000万元，而此次收购西安茂思也承诺在2018年利润不低于8500万元。

    然而，临近2019年，该起收购提前告吹。今年10月8日，御家汇发布公告表示此次收购遭到深交所对交易评估增值率较高、标的业绩情况等情况的问询。虽然御家汇在10月27日回复了深交所问询，但是11月7日，御家汇再次接到深交所的二次问询，11月14日，御家汇决定修改重组方案。12月19日，御家汇在公告中仍表示在积极推进重组，但如今重组却已“流产”。

    实际上，作为“电商面膜第一股”的御家汇如今已开始逐渐摆脱对线上渠道的依赖。西安商报走访发现，在屈臣氏等地，御家汇已经开始大量铺货。在业内人士看来，此次收购终止一方面是因为标的资产估价较高，另一方面也是因为御家汇已经开始尝试线下渠道的拓展，或许也是专注面膜主业的前兆。