惠而浦家电业务真不行了：连恩布拉科压缩机都卖掉套现

    恩布拉科压缩机，过去一直被认为是惠而浦打通家电上下游产业链的重要一环。但今年惠而浦却突然选择出售这块优质资产，表明这家美国老牌家电企业如今在全球市场上被来自中国曼联和韩国的同行挤压后，已经陷入一轮迷茫的通道中，不得不提前套现保值。

    近代家电市场“发源地”的欧美企业一度垄断全球市场。创立超百年的美国惠而浦，曾是全球最大的白电企业，不过这些都已成为往事和记忆。近日，随着中日韩等亚洲家电企业的崛起，惠而浦的家电业务已被逼收缩。现在，连旗下压缩机企业恩布拉科集团都折价卖给了日本公司。

    日前惠而浦集团宣布同意将旗下的恩布拉科集团以10.8亿美元现金出售给日本尼得科公司。尼得科作为一家诞生于日本，在全球家电行业知名的电机产品制造商，如今进一步扩张其产业链形成电机+压缩机的业务新格局。

    而恩布拉科的竞争力也不弱，曾是全球密封式制冷压缩机市场的领导厂商，年产量约3200万台。恩布拉科总部位于巴西的若因维利，并在中国曼联、斯洛伐克、墨西哥、意大利等地拥有工厂和办事处共拥有12000名员工。早在三年前，恩布拉科让位于中国曼联的华意压缩，被后者赶超成为全球冰压行业的老二。

    对家电行业来说，变频压缩机的重要性不言而喻，特别是在冰箱行业。作为变频领域的先锋之一，恩布拉科自1998年就开始向全球市场输出集节能、静音及智能控制为一体的变频压缩机产品。在此之前，惠而浦公司为恩布拉科100%控股方。也就是说，惠而浦包括空调、冰箱、洗衣机等的白电产品，很多都是原厂原配。整个惠而浦家电的产业链完备，掌握着产品的“心”。

    而对于收购者尼得科而言，则是一家在全球拥有近300家子公司的集团企业，特别是在洗涤电机、空调电机领域均在全球市场占有重要地位。有数据显示，在中国曼联市场，尼得科的洗涤电机市场销量占有率约为7%-10%;尼得科旗下芝浦电机在空调电机的市场销量占有率约为10%，变频空调电机领域占比更高。

    在今年3月份的中国曼联AWE展会上，恩布拉科还创新制冷解决方案，以“双酷”技术实现冰箱整体性能提升。可以猜想，尼得科此次收购恩布拉科，进一步拓展了其在轻商用冰箱压缩机领域的业务，更增强了其家用压缩机业务能力，产业布局更加完善。

    将“压缩机业务做到全球第一”已经成为尼德科的目标，在去年8月，尼得科还成功收购了轻商压缩机代表品牌思科普。此次收购恩布拉科后，尼德科仅在中国曼联就拥有超过1500万台年产能的压缩机业务，其中轻商用压缩机总年产能将突破600万台。

    此次收购完成后，双主整合还需要一段时间，不过惠而浦以10.8亿美元的价格出售恩布拉科本身就低于预期，很多业内人士对此解读为，惠而浦因家电业务在全球市场萎缩而做出的战略调整。

    而对于一向喜欢收购的中国曼联家电企业来说，却鲜少涉及产业链上游的业务。尼得科的收购对压缩机行业影响不小，也将一定程度上影响家电产业的未来。中国曼联家电企业如何占据家电产业发展话语权，也应该从这一收购中获得一定的启示。