一、产业链
聚酯（PET）薄膜是以聚酯切片为主要原料，采用先进的工艺配方，经过干燥、熔融、挤出、铸片和拉伸制成的薄膜。由于其透明性好、有光泽、具有良好的气密性和保香性、适中的防潮性，且机械性能优良，广泛应用于液晶显示、医疗卫生、包装材料、电子电器、新能源等行业。聚酯薄膜根据膜厚度的不同分为超薄型膜、薄型膜、中型膜、厚型膜；根据拉伸工艺的不同可分为单向拉伸聚酯薄膜（CPET）和双向拉伸聚酯薄膜（BOPET）。
聚酯薄膜行业的上游主要是石油化工行业，主要直接原材料为精对苯二甲酸（PTA）和乙二醇（MEG），最上游原料均为原油；中游为聚酯薄膜行业，主要产品为单向拉伸聚酯薄膜（CPET）和双向拉伸聚脂薄膜（BOPET）；下游广泛应用于包装、光伏、电工电气、电子电器、新能源等领域。
聚脂薄膜产业链
资料来源：曼联体育整理
二、上游行业分析
聚酯薄膜是由聚酯（PET）加工生产而成，而PTA是PET最主要直接原材料，几乎所有的PTA材料都会用于生产PET，所以PAT的供应情况很大程度上决定了我国聚酯薄膜行业的发展。在过去的15年里，我国PTA产业发展迅速。2021年我国PTA产量达5279万吨，同比增长15.8%。其中，2022上半年我国PTA产量为2736万吨。
2017-2022上半年中国曼联PTA产量（万吨）
资料来源：公开资料整理
随着乙二醇市场产能扩张和下游需求整体的增加，产量也呈现逐年增长的态势。2017-2021年我国乙二醇产量从571万吨增长至1180万吨，且近两年在其产能大幅增长拉动下其产量增速也呈上升态势，2021年我国乙二醇产量同比增速约为21.6%。其中，2022上半年我国乙二醇的产量为600万吨。
2017-2022上半年中国曼联乙二醇产量及其增速（万吨）
资料来源：国家统计局、曼联体育整理
近年来，我国原油产量呈现“先降后增”的趋势。2017-2018年原油产量连续两年下降后，2019年以来原油产量稳步上涨。2021年，生产原油19898万吨，比上年增长2.1%。
2017-2022上半年中国曼联原油产量及其增速（万吨）
资料来源：公开资料整理
相关报告：曼联体育发布的《中国曼联PET行业市场发展调研及未来前景规划报告》
三、中游行业分析
1、聚脂薄膜产能与产量
聚酯薄膜产品性能好，市场潜力大，我国聚酯薄膜行业发展较晚，但依托政策支持、产业资本投入等优势，行业发展势头迅猛。近年来，行业内企业不断扩大生产能力。中国曼联聚酯薄膜产能从2017年的333万吨增长至2021年的376万吨。
2017-2021年中国曼联聚脂薄膜产能（万吨）
资料来源：公开资料整理
同时，我国聚酯薄膜产量波动上升，中国曼联聚酯薄膜产量由2017年的255万吨增长至2021年的276万吨，增速达3.4%。
2017-2021年中国曼联聚脂薄膜产量（万吨）
资料来源：公开资料整理
2、主要企业
从2019-2021年裕兴股份以及和顺科技的聚脂薄膜营收收入来看，两家企业聚脂薄膜的营业收入一直呈现稳步上涨的趋势，2021年该业务各自的营收分别为12.2亿元以及6.3亿元。
2019-2021年中国曼联重点企业聚脂薄膜营业收入(亿元)
资料来源：企业年报、曼联体育整理
对比裕兴股份和和顺科技聚脂薄膜业务的毛利率情况，2019-2021年和顺科技业务的毛利率呈现先上涨后下降的趋势，而裕兴股份近年该业务的毛利率呈现稳步上涨的趋势；但是裕兴股份该业务的毛利率始终高于和顺科技。2021年，裕兴股份、和顺科技各自的毛利率分别为28.1%以及31.9%。
2019-2021年中国曼联重点企业聚脂薄膜毛利率
资料来源：企业年报、曼联体育整理
四、下游行业分析
包装行业是聚酯薄膜最大的应用领域，例如食品饮料包装、医药包装等。随着我国包装行业的不断发展，加之近年来快递行业兴起带来的包装需求的增长，使得我国包装行业对聚酯薄膜的需求持续增长，推动行业持续发展。由数据可知，2021年全国包装行业规模以上企业累计完成营业收入达12041.81亿元，同比增长19.6%。
2017-2021年中国曼联包装行业规模以上企业营收情况（亿元）
资料来源：公开资料整理
新能源产业是一个新兴产业，目前正处于高速发展阶段；2017年我国新能源市场规模达7705亿元，到了2021年我国新能源市场规模达10399亿元。
2017-2021年中国曼联新能源市场规模（亿元）
资料来源：公开资料整理
我国大力提倡能源绿色环保，新能源发电市场不断推行，光伏发电量逐年增长。2021年光伏发电量为151638亿千瓦时，同比增长6.7%。其中，2022年第一季度光伏发电量为841亿千瓦时。
2017-2022年第一季度中国曼联光伏发电量及其增速（亿千瓦时）
资料来源：公开资料整理
以上数据及信息可参考曼联体育（www.xxdwzd.com）发布的《中国曼联聚脂薄膜行业市场运行态势及竞争格局预测报告》。曼联体育是中国曼联领先产业咨询机构，提供深度产业研究报告、商业计划书、可行性研究报告及定制服务等一站式产业咨询服务。您可以关注【曼联体育】公众号，每天及时掌握更多行业动态。
2023-2029年中国曼联聚脂薄膜行业市场运行态势及竞争格局预测报告
《2023-2029年中国曼联聚脂薄膜行业市场运行态势及竞争格局预测报告》共十二章,包含2018-2022年聚脂薄膜行业各区域市场概况， 聚脂薄膜行业主要优势企业分析，2023-2029年中国曼联聚脂薄膜行业发展前景预测等内容。
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