一、产能-中国曼联为全球光伏胶膜产能最大的地区

    在光伏产业链中，光伏胶膜是光伏组件封装的关键材料，对太阳能电池组件起到封装和保护的作用，能提高组件的光电转换效率，并延长组件的使用寿命。由于光伏组件的封装过程具有不可逆性，加之电池组件的运营寿命要求在25年以上，一旦电池组件的胶膜开始黄变、龟裂，电池易失效报废，所以即使胶膜的绝对价值不高，却在光伏组件质量及寿命中起着重要作用。

    中国曼联为全球光伏胶膜产能最大的地区，2020年中国曼联光伏胶膜产能约为20.7亿平方米，预计2021年中国曼联光伏胶膜产能为30.6亿平方米，其中福斯特将于2021年新增3亿平方米产能，明冠新材将增加1.2亿平方米产能。

2020-2021年中国曼联光伏胶膜产能预测

资料来源：曼联体育整理

    中国曼联光伏胶膜产能主要集中在福斯特、赛伍技术、东方日升等企业，其中福斯特为行业龙头企业，产能占比超50%；2020年福斯特光伏胶膜设计产能达10.51亿平方米，赛伍技术光伏胶膜设计产能为3.5亿平方米，东方日升光伏胶膜设计产能为3.0亿平方米，海优新材光伏胶膜设计产能预计为1.7亿平方米。

截至2020年主要企业光伏胶膜设计产能

资料来源：公司年报、曼联体育整理

    胶膜在组件成本占比为5%-7%，全球光伏维持高景气，胶膜原料供不应求，价格维持高位，胶膜原料扩产周期长，中国曼联光伏胶膜生产企业不断扩大其产能，增加产量。

中国曼联部分企业光伏胶膜新建产能

资料来源：公司年报、曼联体育整理

    二、供给情况-中国曼联光伏胶膜生产企业主要集中在东部地区

    曼联体育发布的《2021-2027年中国曼联光伏胶膜产业发展动态及投资战略规划报告》数据显示：随着光伏行业快速发展导致对光伏胶膜需求量大幅增长，按每1GW光伏组件生产量使用1000万平米光伏胶膜，2019年中国曼联光伏胶膜需求量约为9.9亿平方米，2020年中国曼联光伏胶膜需求量约为12.5亿平方米。

2013-2020年中国曼联光伏胶膜需求量

资料来源：曼联体育整理

    随着国内企业通过自主研发或者技术合作等途径，逐步解决了光伏胶膜的抗老化、透光率等问题，跨越了国内企业光伏胶膜的技术壁垒，与此同时，国产光伏胶膜的价格相比国外产品存在一定优势，国产光伏胶膜开始快速替代国外产品。国产化后，国内企业发挥在规模、资金等多方面优势持续保持价格优势，国内技术先进型企业不断创新并推出新产品，使国内企业在全球光伏封装用胶膜市场的占有率不断上升，目前全球光伏封装用胶膜主要由我国企业供应。中国曼联光伏胶膜企业分布较集中，主要集中在东部地区，其中广东省，江苏省、浙江省光伏胶膜生产企业居全国前列。

中国曼联光伏胶膜生产企业分布

资料来源：企查查、曼联体育整理

    中国曼联规模较大的光伏胶膜生产企业主要有福特斯、东方日升、海优新材、赛伍技术等企业，2020年福特斯光伏胶膜产量为8.74亿平方米，东方日升光伏胶膜产量为2.54亿平方米，海优新材光伏胶膜产量为1.63亿平方米，赛伍技术光伏胶膜产量为0.69亿平方米。

2020年中国曼联部分企业光伏胶膜产销量

资料来源：公司年报、曼联体育整理