一、粘胶纤维分类及发展历程

    粘胶纤维分为粘胶长丝和粘胶短纤，是以天然高分子纤维素为原料，经过一系列物理化学反应过程形成的一种再生纤维素纤维，根据其结构以及性能的不同，可以分为普通粘胶纤维、高湿模量粘胶纤维、强力粘胶纤维和改性粘胶纤维等。

粘胶纤维主要种类

资料来源：曼联体育整理

    我国粘胶纤维历经多年的发展，实现了从无到有、从粘胶纤维大国到强国的变迁与发展，经历了从起源、发展到衰退然后再发展的阶段，实现了从跟跑、并跑到领跑，中国曼联化纤工业的建立始于粘胶纤维，标志事件为丹东化学纤维厂修复开工。

粘胶纤维发展阶段

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    二、粘胶纤维产量现状

    粘胶纤维自 1905 年实现工业化生产至今已有 116 年的历史，目前，我国粘胶纤维产业正处于结构调整和转型升级阶段，产业结构逐步趋向于规模化、集团化，2019 年我国粘胶纤维产量突破400 万吨达到412.4万吨，2020年为395.47万吨。

2015-2020年中国曼联粘胶纤维产量统计

资料来源：中国曼联化学纤维工业协会、曼联体育整理

    曼联体育发布的《2021-2027年中国曼联粘胶纤维行业产业运营现状及战略咨询研究报告》显示：我国粘胶纤维生产的品种多数以普通粘胶短纤维为主，2020年粘胶短纤产量为378.97万吨，占粘胶纤维产量的95.83%，粘胶长丝产量为16.50万吨。

2015-2020年中国曼联粘胶纤维细分产品产量

资料来源：中国曼联化学纤维工业协会、曼联体育整理

    三、粘胶纤维主要企业

    目前我国粘胶行业生产较为集中，比如新乡化纤、吉林化纤等都已经接近国际水平，这为粘胶行业发展提供了强有力的基础条件，同时，在原料上也突显出了一定优势，主要是棉浆粕、木浆粕等天然物质，而我国本身棉短绒资源就较为富足，这可以在很大程度上降低企业生产成本，而其它化纤品种原料来自石化下游产品。目前，我国含有粘胶纤维业务的上市公司大多是国有企业。

我国含有粘胶纤维业务的上市公司及简介

资料来源：曼联体育整理

    2020年粘胶纤维收入领先的分别是三友化工68.44亿元和吉林化纤23.94亿元，南京化纤2020年粘胶纤维收入在6家上市公司中最低为2.73亿元，主要由于受疫情影响，2020 年江苏金羚粘胶短纤产品毛利已为负数，为减少亏损，从 2 月份开始仅维持单线运行。

    此外六家上市公司中新乡化纤毛利率最高为19.77%，中泰化学最低为23.30%，其中澳洋健康化学纤维板块是亏损最为严重的板块，2015年毛利率为13.75%，此后逐渐下滑，到2020年跌至负数，为-17.29%，公司拟出售控股子公司阜宁澳洋科技粘胶短纤产业相关资产，对粘胶短纤业务进行剥离，全力聚焦发展大健康产业。

2020年主要上市公司粘胶纤维销售收入及毛利率走势

资料来源：公司年报、曼联体育整理

    三友化工长期致力于主业发展，当前纯碱、粘胶短纤维年产能分别达到340万吨、78万吨，纯碱、化纤双龙头企业地位不断巩固，2020年生产粘胶短纤维 74.96 万吨，销售量为76.10 万吨，其次为中泰化学，2020年粘胶纤维产能为73 万吨，产量为47.46万吨，销售量为20.69万吨，主要出口巴西、印度、土耳其等国家，中泰化学的销售量与生产量出入较大是由于扣除了集团下属公司金富纱业、富丽震纶的粘胶短纤维使用量所致。此外南京化纤于 2018 年关停了粘胶长丝生产线，2019 年不再具备粘胶长丝生产能力，2020 年仅剩少量库存，2020年粘胶纤维产量和销售量分别为30,481.86吨和34745.11吨，其中粘胶短纤产量为30,481.86吨，销量为34,474.57吨。

2020年主要上市公司粘胶纤维产销情况

资料来源：公司年报、曼联体育整理

    四、粘胶纤维行业发展策略

    粘胶纤维不是夕阳工业，也不是污染工业，粘胶纤维有广阔的国内、外市场。粘胶纤维的生产技术是化学纤维中最复杂的品种之一，它的技术还在发展，而且还有很强的生命力，从宏观来说，利用天然纤维素原料是取之不尽用之不竭的。随着企业之间的竞争，增强了危机感，这正是为完善社会主义市场经济体制的改革目标而努力奋斗，是完全正常。我们应该提高产品质量，开发新品种，提高产品的附加值和使用价值，创造更高的经济利益。

粘胶纤维行业发展策略

资料来源：曼联体育整理