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    近日，公司公告非公开发行股票预案的修订公告，根据证监会颁布的新版非公开发行股票实施细则等最新法律法规，公司进行了相应调整，对非公开发行方案中设计发行对象数量、发行价格定价原则、限售期等条款进行修订。修订以后，本次非公开发行A股股票的数量不超过 169,571,576 股，募集资金总额不超过27亿元。在扣除发行费用后，拟用于造价大数据及AI 应用、数字项目集成管理平台、BIMDeco 装饰一体化平台、BIM 三维图形平台、广联达数字建筑产品研发及产业化基地、偿还公司债券，分别对应募集资金投入额约2.5 亿元、4.95 亿元、2.4 亿元、1.75亿元、7.55 亿元、7.85 亿元。

    深化建筑信息化布局，将提升核心竞争力

    本次募投项目中，公司强调对大数据、AI、BIM 等技术的深入融合应用，深化在建筑信息化各领域的布局。（1）造价大数据及AI应用项目：在公司原有造价业务基础上，融合AI、大数据、云计算等技术，打造满足市场需求的造价大数据及AI 应用平台及相关产品服务，同时向其他业务线提供AI 能力复用，与施工、供应商、教育培训、政务业务形成协同；（2）数字项目集成管理平台项目：

    在建筑企业数字化转型、施工现场软硬一体化的应用趋势下，结合BIM、物联网、AI、大数据等技术，为建筑企业数字化解决方案提供平台支撑，支撑公司内部及外部合作伙伴共同开发，形成产业生态；（3）BIMDeco 装饰一体化平台项目：以装饰BIM 为基础，打通设计、预算、施工的项目全过程，通过三维建模工具、实时渲染技术，实现工程项目虚拟与现实数字孪生共存，以帮助公装领域相关企业逐步实现BIM 化设计、工业化生产与数字化、装配式施工，建立适应市场与客户需求变化的能力，提升企业竞争力。我们认为募投项目将持续完善公司的业务与产品结构，有助于提升盈利水平，增强核心竞争力。

    持续加大研发投入，拥抱产业新需求，财务结构有望优化近年来，公司研发支出占应收的比例保持在28%左右的水平，募投项目将进一步补充新技术与新产品的研发投入，助于及时应对产业新需求、新变化：（1）BIM 三维图形平台项目：公司将开发具有自主知识产权国际先进的BIM 三维图形平台，在“几何造型复杂度与扩展性、布尔运算的稳定性、渲染引擎的扩展、大规模 BIM 场景的渲染效率、参数化构件创建、参数化建模、 BIM 数据管理”等核心基础功能上实现技术突破，推动建筑信息软件的自主安全可控；（2）广联达数字建筑产品研发及产业化基地项目：公司在建设过程中将充分验证和实践在设计阶段及施工阶段各类软件及技术，并实现全过程、全要素和全参与方的数字化与创新，项目建成后还将作为公司数字建筑标杆，展现数字建筑在全生命周期内的各种理念及技术。同时，公司通过直接融资补充资本金，将进一步增强资本实力。2016-2018 年各年末及2019 年9 月底，公司资产负债率分别约32.7%、35%、41/5%和49.6%，本次募投资金到位后，将优化公司资产负债结构，降低财务风险，提升持续盈利能力，补充可持续发展的流动资金需求。

    伴随云业务客户数增加（传统软件存量用户/盗版用户/潜在边缘用户转化）、用户ARPU 值提升（增值服务捆绑与渗透，2019H1 工程信息收入高速增长），公司云服务收入可贡献确定性的增量。随着工程清单更新、算量产品功能升级，客户采购新版本的需求将有所提升，有望进一步促进云业务增长。施工业务板块在产品整合后发展良好，长期市场空间广阔。公司定位于数字建筑平台服务商，将产品广度与深度积极延展，未来有望多点突破，不断夯实综合竞争力。2020 年进入公司“八三规划”（公司第八个三年战略规划，即2020-2022 年三年）的开局之年，造价与施工业务有望持续高速增长，我们看好广联达在数字建筑领域的龙头地位。