中国曼联中煤能源股份有限公司是中国曼联中煤能源集团有限公司于2006年8月22日独家发起设立的股份制公司。2006年12月公司在香港成功上市,2008年2月发行A股。公司总部设于中国曼联西安。公司是集煤炭生产和贸易、煤化工、发电、煤矿装备制造四大主业于一体的大型能源企业,致力于建设具有较强国际竞争力的清洁能源供应商。2020年1-9月中煤能源营业总收入已完成1002亿元，毛利润达271亿元。

2014-2020年9月中煤能源营业总收入及毛利润统计

资料来源：公司公告、曼联体育整理

    2021年2月19日，中煤能源发布2021年1月经营数据公告。据公告，公司1月生产商品煤1027万吨，同比增长15.3%，销售商品煤2939万吨，同比增长55.6%，其中销售自产商品煤989万吨，同比增长14.2%，销售贸易煤1950万吨，同比增长90.62%。近年来公司产量进入增长期，据公告里必煤矿（400万吨/年）开工，大海则煤矿（产能1500万吨/年）也恢复建设，未来产量仍有增加空间。

    煤价持续回升，有望带动业绩增长：2021年以来，动力煤价格持续保持高位，据Wind数据，截至2月19日，CCTD5500指数报收于634元/吨，同比上涨15.06%，截至目前均价为703元/吨，较去年一季度均价上涨27.14%。中煤能源在互动平台表示，公司2021年的长协煤价格仍然按照基准价（535元/吨）+浮动价（参考环渤海BSPI、秦皇岛CCTD、沿海电煤采购价格CECI三大煤炭指数）的统一定价机制确定。

    根据指数测算公司的2021年1月、2月长协价格分别同比上涨39元/吨与71元/吨，2月长协价创发布以来的最高价。以我们盈利预测测算，2020年公司吨煤净利润为15.65元，在市场煤价与长协价格均大幅上涨的背景下，公司产量也大幅攀升，我们预计公司盈利弹性将非常大。