江苏今世缘酒业股份有限公司地处开国总理周恩来的故乡淮安,坐落在全国文明乡镇高沟。荣获中国曼联白酒智能化酿造示范车间、推动中国曼联酒业发展优秀企业、全国实施卓越绩效模式特别奖企业、中国曼联食品工业科技进步优秀企业、全国轻工行业先进集体、全国“守合同,重信用”企业、全国质量和服务诚信优秀企业、全国“五一”劳动奖状、全国模范劳动关系和谐企业、全国模范职工之家、全国企业文化建设先进单位等荣誉称号。今世缘酒业的前身是江苏高沟酒厂。高沟酿酒,历史悠久,源远流长。1956年,高沟酒荣获江苏省人民政府颁发的“酿酒第一”奖旗;1984年,在全国第四届评酒会上,以95.13分的成绩名列全国浓香型白酒第二名;1989年,在全国第五届评酒会上,蝉联“国家优质酒”称号;1995年,被国家技术监督局认定为全国浓香型白酒标准样品。1996年8月25日,今世缘品牌诞生。

    1月18日公司发布2020年业绩预告，预计2020年度实现营业收入约51亿元，同增约2.3亿元，同比+4.7%左右;预计实现归属于上市公司股东的净利润约15.5亿元，同增约0.92亿元，同比+6.3%左右；预计归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润约15.4亿元，同增约1.01亿元，同比+7%左右。

2014-2020年今世缘营业总收入统计（亿元）

资料来源：公司公告、曼联体育整理

    20Q4营收增速放缓，盈利水平提高，“十三五”平稳收官公司预计2020年营收/归母净利润分别同比+4.7%/+6.3%左右，略低于我们此前预期。业绩预告对应20Q4单季度营收约9.05亿元，同比+19.39%，较20Q3单季度营收增速环比-1.59ppt，主要系白酒动销进入淡季叠加今年春节较去年晚，部分销售推延至21Q1；对应20Q4单季度归母净利润约2.37亿元，对应归母净利率为26.13%，同比+4.46ppt，单季度盈利能力提升明显，预计主要系销售产品结构优化打开利润空间。公司业绩预告披露“特A+类”产品收入同增13%，占比达60%，占比相较于去年同期+4.02ppt。

    五年战略规划纲要出炉，强化“十四五”增长决心公司在五年战略规划纲要中提到，“十四五”期间公司将持续推荐高质量发展，为实现“开好局、起好步”的目标，2021年营收目标59亿元左右，争取66亿元，2025年努力实现营收过百亿，争取150亿元。公司立足江苏、放眼全国，战略规划务实清晰。在市场拓展上，公司将深耕江苏市场，享受苏酒市场红利，省外因地制宜开拓市场，制定“全国有影响、华东主战场、关键长三角”的区域策略；在产品上，公司发力国缘，力争做到V系攻坚更高价格带、K系提升尽享次高端、典藏激活主打喜庆市场；在渠道上，公司着力推进省内“控价分利”，坚定推行库存及配额管理以严格管控价格，重视产品终端价盘稳定，为经销商和终端上提价增利，规避化解市场风险。